注目トピックス　市況・概況

今日の為替市場ポイント：日米金利差の大幅縮小は想定されず

配信日時：2025/12/15 08:11 配信元：FISCO
*08:11JST 今日の為替市場ポイント：日米金利差の大幅縮小は想定されず 12日の米ドル・円は、東京市場では155円45銭まで売られた後、155円83銭まで反発。欧米市場では155円62銭まで売られた後、156円13銭まで反発し、155円88銭で取引終了。本日15日の米ドル・円は主に155円台で推移か。日米金利差の大幅な縮小は想定されていないため、リスク回避的な円買いは抑制される可能性がある。

米連邦準備制度理事会(FRB)は先週9-10日に開催した連邦公開市場委員会(FOMC)で、市場の予想通り追加利下げを決定したが、政策金利見通しの不透明感は払しょくされていない。ただ、今週発表されるインフレ・雇用関連の経済指標が市場予想を下回る内容だった場合、2026年における追加利下げ観測が広がるため、ドル売り要因となろう。一方、日本銀行は12月18-19日開催の金融政策決定会合で0.25ptの追加利上げの公算だが、市場ではすでに織り込み済みで、リスク回避的な円買いが大きく広がる可能性は低いと予想される。むしろ、利上げ後に日本の財政悪化懸念による円売りが再び強まり、主要通貨は対円で下げ渋る状況が続くとみられる。


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先週末12日の米株式市場でNYダウは245.96ドル安の48,458.05ドル、ナスダック総合指数は398.69pt安の23,195.17pt、シカゴ日経225先物は大阪日中比750円安の50,010円。為替は1ドル＝155.70-80円。今日の東京市場では、営業利益が前期41.7％増・今期35.8％増予想と発表したフィットイージー<212A>、26年10月期営業利益が20.4％増予想と発表したH.I.S.<9603>、26年1月期業績と配当予想を上方修正した丹青社<9743>、営業利益が前期16.1％増・今期7.8％増予想で中期経営計画の数値目標を上方修正した神戸物産<3038>、東証スタンダードでは、第1四半期営業利益が80.4％増となった楽待<6037>、26年1月期業績と配当予想を上方修正した丸善CHI<3159>、26年5月期業績予想を上方修正した室町ケミカル<4885>などが物色されそうだ。一方、第1四半期営業損益が0.43億円の赤字と前年同期の1.27億円の黒字から赤字に転じたリンクユーG<4446>、上期営業損益が1.63億円の赤字と第1四半期の0.72億円の黒字から赤字に転じたgumi<3903>、25年12月期業績予想を下方修正したヤーマン<6630>、東証スタンダードでは、上期営業損益が4.35億円の赤字と第1四半期の1.39億円の赤字から赤字幅が拡大したマツモト<7901>、営業利益が前期13.6％増だが今期16.5％減予想と発表したオービス<7827>、26年4月期業績予想を下方修正したHEROZ<4382>などは軟調な展開が想定される。 ＜CS＞ 2025/12/15 09:44 注目トピックス　市況・概況 日経平均は653円安、寄り後は下げ幅拡大 *09:06JST 日経平均は653円安、寄り後は下げ幅拡大 日経平均は653円安（9時5分現在）。今日の東京市場は売りが先行した。先週末の米株式市場で主要指数が下落したことが東京市場の株価の重しとなる。中でも、ハイテク株比率が高いナスダック総合指数が1.69％下落、主要な半導体関連銘柄で構成するフィラデルフィア半導体株指数（SOX指数）が5.10％下落と、ダウ平均と比べ下落率が大きく、東京市場でハイテク株や半導体関連株の重しとなった。また、海外市場で米長期金利が強含みとなっていることも東京市場で投資家心理を慎重にさせた。さらに、今週は、16日に11月の米雇用統計、18日に11月の米消費者物価指数（CPI）が発表され、また、18-19日には日銀金融政策決定会合が開かれることから、これらを見極めたいとして、積極的な買いを見送る向きもあった。一方、日経平均はこのところ節目の50,000円を下回ることなく推移しており、株価の下値は堅いとの見方があったが、寄付き段階では売りが優勢だった。寄り後、日経平均は下げ幅を拡大している。 ＜SK＞ 2025/12/15 09:06 注目トピックス　市況・概況 前場に注目すべき3つのポイント～半導体・AI関連株への持ち高調整の動きを警戒～ *09:04JST 前場に注目すべき3つのポイント～半導体・AI関連株への持ち高調整の動きを警戒～ 15日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。■半導体・AI関連株への持ち高調整の動きを警戒■H．I．S．25/10営業利益 7.1％増 116億円、26/10予想 20.4％増 140億円半導体・AI関連株への持ち高調整の動きを警戒15日の日本株市場は、売り先行で始まった後は、下値の堅さを見極めることになろう。12日の米国市場は、NYダウが245ドル安、ナスダックは398ポイント安だった。米連邦準備理事会（FRB）の追加利下げ期待からの買いが相場を支えたが、決算を発表した半導体大手ブロードコムの急落が響き、AI関連株や半導体セクター全般に売りが波及した。シカゴ日経225先物清算値は大阪比750円安の50010円。円相場は1ドル＝155円80銭台で推移している。シカゴ日経225先物清算値にサヤ寄せする形から、売り先行で始まることになりそうだ。日経225先物はナイトセッションで一時49740円まで売られる場面もみられ、5万円の大台を割り込んだ。終値で5万円はキープしたものの、足元で支持線として機能していた25日線（50140円）を割り込んでおり、まずは売り一巡後の底堅さを見極める必要はあるだろう。日経平均株価は12月のSQ値（50536.54円）を割り込んでくることでセンチメントを冷ます可能性はあるものの、5万円近辺での押し目買い意欲の強さを見極めたい。また、米オラクルやブロードコムの下落については東京市場では既に織り込まれているが、米国では半導体・AI関連株に対するバブル懸念が高まっていることで、これらに関連する銘柄への持ち高調整の動きが強まるかを確認したいところである。半導体・AI関連株への売りが強まるようだと日経平均株価の重荷になる可能性があるため、押し目待ち狙いの買いも慎重にさせることになりそうだ。AI関連株の動向を睨みながらの展開が意識されるなか、決算など個別に材料のある銘柄への短期的な売買が中心になりそうだ。12日の取引終了後に決算を発表したところでは、室町ケミカル<4885>、ADWAYS<2489>、CINC<4378>、フィットイージー<212A>、H．I．S．<9603>、のむら産業<7131>、日宣<6543>、イトクロ<6049>、さくらさく<7097>、丹青社<9743>などが注目される。■H．I．S．25/10営業利益 7.1％増 116億円、26/10予想 20.4％増 140億円H．I．S．<9603>が発表した2025年10月期の連結業績は、売上高が前期比8.7％増の3731億600万円、営業利益は同7.1％増の116億2700万円だった。繁忙期の需要喚起と早期予約を促すプロモーションにより、1年を通して売上高を牽引する欧州・中近東方面においては、トルコ・エジプトが高い伸びをみせた。国内のホテル事業が訪日外国人旅行者の需要が更に活発化したことにより、稼働率・客室単価ともに前期より上昇が見られ、増収増益に貢献した。2026年10月期の連結業績は、売上高が前期比12.6％増の4200億円、営業利益は同20.4％増の140億円を計画。■前場の注目材料・日経平均株価は上昇（50836.55、+687.73）・為替相場は円安・ドル高（155.80-90）・高市早苗内閣による防衛費増額などの経済政策・活発な自社株買い・東証による企業価値向上の要請☆前場のイベントスケジュール＜国内＞・08：50 日本銀行短観12月調査・大企業製造業DI（予想：＋16、前回＋14）・08：50 日本銀行短観12月調査・大企非製造業DI（予想：＋35、前回＋34）＜海外＞・11：00　中・11月小売売上高（予想：前年比＋2.9％、10月：＋2.9％）・11：00　中・11月鉱工業生産（予想：前年比＋5.0％、10月：＋4.9％） ＜NH＞ 2025/12/15 09:04 注目トピックス　市況・概況 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク回避的なユーロ売り・円買いがただちに拡大する可能性は低い見通し *08:16JST 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク回避的なユーロ売り・円買いがただちに拡大する可能性は低い見通し ユーロ・ドルは、1.0341ドル（2017/01/03）まで下落したが、1.2537ドル（2018/02/18）まで上昇。その後、0.9536（2022/09/28）まで反落したが、2024年にかけて1.1ドル台まで戻している。ユーロ・円は英国民投票で欧州連合（EU）からの離脱が決定し、一時109円57銭（2016/06/24）まで急落。その後137円50銭（2018/2/2）まで買われたあと、長期間伸び悩んだが、日欧金利差の拡大や円安・ドル高の進行、日本銀行による12月利上げの可能性は大幅に低下したことから183円16銭（2025/12/12）まで一段高となった。欧州中央銀行（ECB）は来年中に利上げに転じる可能性があるため、日本銀行による追加利上げが予想されているものの、リスク回避的なユーロ売り・円買いがただちに拡大する可能性は低いとみられる。【ユーロ売り要因】・欧州の政治不安・欧州経済の減速懸念・ウクライナ戦争継続の可能性【ユーロ買い要因】・日欧金利差の維持・ウクライナ戦争の終結期待・ECBの政策金利は来年上昇の可能性 ＜CS＞ 2025/12/15 08:16 注目トピックス　市況・概況 12日の米国市場ダイジェスト：NYダウは245ドル安　ブロードコム急落でAI・半導体関連に売り波及 *08:14JST 12日の米国市場ダイジェスト：NYダウは245ドル安　ブロードコム急落でAI・半導体関連に売り波及 ■NY株式：NYダウは245ドル安　ブロードコム急落でAI・半導体関連に売り波及米国株式市場は下落。ダウ平均は245.96ドル安48,458.05ドル　ナスダックは398.69ポイント安23,195.17で取引を終了した。ダウ平均株価は、FRBの追加利下げ期待を好感し、プラス圏で取引を開始した。しかし、ハイテク株の売りが重しとなり失速、下落に転じた。ナスダックは終日軟調な展開。前日決算を発表した半導体大手ブロードコムの急落が響き、AI関連株や半導体セクター全般に売りが波及した。セクター別では自動車・自動車部品が上昇、半導体・同製造装置が下落した。ヨガウエアブランドのルルレモン・アスレティカ（LULU）は大幅高。第3四半期の業績が市場予想を上回った他、通期1株当たり利益見通しの上方修正が好感された。トランプ大統領がマリファナに関する連邦政府の規制を緩和するだろうとの報道を受け、医薬用大麻の栽培・販売を手掛けるティルレイ・ブランズ（TLRY ）カノピ・グロース（CGC）など大麻関連株が急騰した。半導体・ソフトウェアのブロードコム（AVGO）は前日市場予想を上回る好決算を発表も大幅安。ホック・タンCEOがアナリスト向け電話会議で売上高総利益率が悪化する見通しを示したことから一部投資家から失望売りが出た。オラクル（ORCL）はOpenAI向けのデータセンタープロジェクトの一部延期報道を受け下落。日中、広報担当者がこの報道内容を否定したと伝わり、やや値を戻して取引を終えた。トランプ大統領はウォールストリート・ジャーナル（WSJ）とのインタビューで次期FRB議長について元FRB理事のウォーシュ氏かハセット国家経済会議（NEC）委員長を起用する方向で検討していると述べた。HorikoCapitalManagementLLC■NY為替：ドル・円は上げ渋り、株安を嫌気12日のニューヨーク外為市場でドル・円は、156円10銭まで買われたが、株安を意識した売りが入ったことで155円68銭まで反落し、155円88銭で引けた。米長期金利は底堅い動きを見せたが、株安で円買いが活発となった。ユーロ・ドルは1.1723ドルから1.1750ドルまで上昇し、1.1741ドルで引けた。ユーロ・円は183円16銭まで買われた後、182円68銭まで下げた。ポンド・ドルは、1.3383ドルまで買われた後、1.3342ドルまで反落。ドル・スイスは0.7945フランから0.7965フランまで戻した。■NY原油：弱含み、一時57.15ドルまで下落12日のNY原油先物1月限は弱含み。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物1月限は、前営業日比－0.16ドル（－0.28％）の57.44ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは57.15－58.19ドル。アジア市場で58.19ドルまで買われたが、その後はじり安となり、米国市場の中盤にかけて57.15ドルまで売られた。ただ、57ドル台前半で押し目買いが入ったことで下げ止まり、57.72ドルまで反発。通常取引終了後の時間外取引では57.50ドルを挟んだ水準で推移。■主要米国企業の終値銘柄名⇒終値⇒前日比（騰落率）バンクオブアメリカ（BAC） 　55.14ドル 　 +0.58ドル（+1.06％）モルガン・スタンレー（MS）　178.41ドル 　-1.88ドル（-1.04％）ゴールドマン・サックス（GS）887.96ドル 　-23.07ドル（-2.53％）インテル（INTC） 　 　 　 　37.81ドル 　 -1.70ドル（-4.30％）アップル（AAPL） 　 　 　 　278.28ドル 　+0.25ドル（+0.08％）アルファベット（GOOG） 　 　310.52ドル 　-3.18ドル（-1.01％）メタ（META） 　 　 　 　 　 644.23ドル 　-8.48ドル（-1.29％）キャタピラー（CAT） 　 　 　597.89ドル 　-27.72ドル（-4.43％）アルコア（AA） 　 　 　 　　46.14ドル 　 -1.10ドル（-2.32％）ウォルマート（WMT） 　 　 　116.70ドル 　+1.18ドル（+1.02％） ＜NH＞ 2025/12/15 08:14 注目トピックス　市況・概況 東証グロース市場250指数先物見通し：軟調地合いが継続か *08:05JST 東証グロース市場250指数先物見通し：軟調地合いが継続か 本日の東証グロース市場250指数先物は、軟調地合いの継続を予想する。週末のダウ平均は245.96ドル安の48,458.05ドル　ナスダックは398.69pt安の23,195.17ptで取引を終了した。ダウ平均株価は、FRBの追加利下げ期待を好感し、プラス圏で取引を開始した。しかし、ハイテク株の売りが重しとなり失速、下落に転じた。ナスダックは終日軟調な展開。前日決算を発表した半導体大手ブロードコムの急落が響き、AI関連株や半導体セクター全般に売りが波及した。下落した米株市場と同様、本日の東証グロース市場250指数先物は軟調地合いの継続を予想する。米株安と夜間取引での安値更新を受け、朝方から売り優勢のスタートとなりそうだ。新興市場固有の悪材料はないもの、8月下旬以降のダウントレンドは継続しており、戻り待ちの売りは多そうだ。日銀の金融政策決定会合やクリスマス休暇を前に商いが細る可能性もあり、その場合、売り圧力が弱まる可能性も想定される。なお、夜間取引の東証グロース市場250指数先物は前営業日日中終値比2pt安の642ptで終えている。上値のメドは650pt、下値のメドは630ptとする。 ＜SK＞ 2025/12/15 08:05 注目トピックス　市況・概況 今日の注目スケジュール：日銀短観(大企業製造業DI)、中小売売上高、欧ユーロ圏鉱工業生産指数など *06:30JST 今日の注目スケジュール：日銀短観(大企業製造業DI)、中小売売上高、欧ユーロ圏鉱工業生産指数など ＜国内＞08:50　日銀短観(大企業製造業DI)(10-12月)　16　1413:30　第3次産業活動指数(10月)　0.2％　0.3％AlbaLinkが東証グロースに新規上場(公開価格:1300円)＜海外＞10:30　中・新築住宅価格(11月)　　-0.45％10:30　中・中古住宅価格(11月)　　-0.66％11:00　中・小売売上高(11月)　2.9％　2.9％11:00　中・鉱工業生産(11月)　5.0％　4.9％11:00　中・固定資産投資(都市部)(11月)　-2.3％　-1.7％11:00　中・調査失業率(11月)　5.1％　5.1％11:00　中・不動産投資(11月)　-15.4％　-14.7％11:00　中・住宅販売件数(11月)　　-9.4％15:30　印・卸売物価指数(11月)　-0.70％　-1.21％19:00　欧・ユーロ圏鉱工業生産指数(10月)　　0.2％20:00　ブ・FGV消費者物価指数(IGP-10)(12月)　　0.34％20:25　ブ・週次景気動向調査21:00　ブ・経済活動(10月)　　-0.24％22:30　加・消費者物価指数(11月)　2.3％　2.2％22:30　米・ニューヨーク連銀製造業景気指数(12月)　9.7　18.724:00　米・NAHB住宅市場指数(12月)　38　3827:00　ブ・貿易収支(先週)　　19.23億ドル印・失業率(11月)　　5.2％印・貿易収支(11月)　-330.00億ドル　-416.86億ドル米・マイラン連邦準備制度理事会(FRB)理事が対談に参加米・ニューヨーク連銀総裁が基調講演注：数値は市場コンセンサス、前回数値 ＜CS＞ 2025/12/15 06:30
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