注目トピックス　市況・概況

今日の為替市場ポイント：日銀12月利上げ観測でドルは上げ渋る可能性

配信日時：2025/12/02 08:09 配信元：FISCO
*08:09JST 今日の為替市場ポイント：日銀12月利上げ観測でドルは上げ渋る可能性 1日の米ドル・円は、東京市場では156円15銭から155円31銭まで下落。欧米市場では155円56銭から154円67銭まで売られたが、155円46銭で取引終了。本日2日の米ドル・円は主に155円台で推移か。日本銀行による12月利上げ観測台頭で米ドル・円は上げ渋る可能性がある。

日本銀行の植田総裁は金融経済懇談会で講演し、「12月18、19日に開催予定の金融政策決定会合に向けて、企業の賃上げ姿勢に関して精力的に情報収集している」、「内外経済・物価情勢や金融資本市場の動向を、さまざまなデータや情報を基に点検・議論し、利上げの是非について適切に判断したい」と語った。市場参加者の間では12月利上げ観測が広がり、日米金利差の縮小を想定した米ドル売り・円買いが広がった。ただ、日本銀行による12月利上げ観測が後退した場合、円安が急速に進行する可能性がある。円安進行で長期金利がさらに上昇するとの見方もあるため、市場参加者は日銀の動向を注視している。


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昨日1日の米株式市場でNYダウは427.09ドル安の47,289.33ドル、ナスダック総合指数は89.77pt安の23,275.92pt、シカゴ日経225先物は大阪日中比175円安の49,475円。為替は1ドル＝155.40-50円。今日の東京市場では、MBO（経営陣が参加する買収）に伴い1株2315円でTOB（株式公開買付け）を実施すると発表したFFJ<7092>、子会社の繊維商社を26年10月に統合すると発表した帝人<3401>と旭化成<3407>、黒鉛電極事業のドイツ拠点の人員削減を発表したレゾナック<4004>、11月の単体売上高が20％増と10月の横ばいから伸び率が拡大したダブルエー<7683>、11月の成婚組数が37.7％増と10月の21.6％増から伸び率が拡大したIBJ<6071>、東証スタンダードでは、発行済株式数の1.91％上限の自社株買いを発表したSE　H&I<9478>、連結子会社であるGala Lab Corp.がは韓国大手ゲーム会社Wemade 社の孫会社であるWemade Connectの株式1.46％を取得すると発表したガーラ<4777>、脂肪組織から幹細胞等を抽出するための細胞治療向けディスポーザブルキットである医療機器「セルーション セルセラピーキット」の製造販売承認を取得したと発表したADR120S<3750>などが物色されそうだ。一方、上期営業利益が3.25減と第1四半期の17.3％増から減益に転じた伊藤園<2593>、26年5月期上期決算発表を延期すると発表したアスクル<2678>、11月の売上高が2.2％減となった松屋<8237>、東証スタンダードでは、第3四半期累計の営業損益が2.10億円の赤字で未定としていた年間配当を無配と発表したピープル<7865>、11月の既存店売上高が7.9％増と10月の19.5％増から伸び率が縮小したワークマン<7564>などは軟調な展開が想定される。 ＜CS＞ 2025/12/02 09:24 注目トピックス　市況・概況 前場に注目すべき3つのポイント～半導体・AI関連株への資金流入を見極め～ *09:18JST 前場に注目すべき3つのポイント～半導体・AI関連株への資金流入を見極め～ ■半導体・AI関連株への資金流入を見極め■伊藤園、2Q営業利益 3.2％減 139億円■前場の注目材料:ファナック<6954>エヌビディアとAIロボ、製造現場革新半導体・AI関連株への資金流入を見極め2日の日本株市場は、前日の大幅な下げに対する自律反発を意識した押し目狙いの相場展開になりそうだ。1日の米国市場は、NYダウが427ドル安、ナスダックは89ポイント安だった。暗号資産の下落や円キャリートレードの巻き戻しなどのリスクが警戒され、売り優勢の展開だった。ISM製造業景況指数が予想外に悪化し、経済の成長減速懸念も重荷になった。シカゴ日経225先物清算値は大阪比175円高の49475円。円相場は1ドル＝155円40銭台で推移している。シカゴ日経225先物清算値にサヤ寄せする形から、やや買い先行で始まることになりそうだ。米国では6営業日ぶりの反落となったが、NYダウは前週までの5日間で2000ドルあまり上昇していたこともあり、利食いは入りやすいところだろう。日経225先物はナイトセッションで一時49060円まで売られた後は買い戻されており、終盤にかけて49650円まで上げ幅を広げる場面もみられた。その後上げ幅を縮めたものの、ボリンジャーバンドの-1σ（49310円）を上回って終えており、-1σ水準での底固めが意識されやすい。昨日の日経平均株価は25日線での攻防をみせていたが、日銀総裁発言で次回の金融政策決定会合での利上げ観測が高まるなか、先物主導で下へのバイアスが強まった。日経平均株価の下げ幅は一時1000円を超えており、-1σ（49265円）まで下押ししている。-1σ水準では強弱感が対立することになろうが、需給調整後のリバウンドを想定した押し目狙いのスタンスになりそうだ。また、米国ではエヌビディアなど半導体の一角がしっかりだった。半導体・AI関連株への資金流入が再び強まってくるようだと、日経平均株価を下支えすることになるだろう。昨夕にはファナック<6954>がエヌビディアと提携すると発表した。AIを搭載したロボットを開発すると報じられている。同社への物色が強まるようだと、ロボット関連への波及も意識されやすいだろう。■伊藤園、2Q営業利益 3.2％減 139億円伊藤園<2593>が発表した2026年4月期第2四半期の連結業績は、売上高が前年同期比4％増の2624億7800万円、営業利益は同3.2％減の139億3400万円だった。リーフ・ドリンク関連事業においては、国内では盛夏期の記録的な高温や、北・東日本で例年に比べて降水量が少なかった影響により、「お～いお茶」、「健康ミネラルむぎ茶」ブランドの飲料製品を中心に売上高は堅調に推移した。営業利益は米国コーヒー豆事業の採算性改善があったものの、主原料である緑茶をはじめとする各種コストの上昇を受けて減益となった。■前場の注目材料・シカゴ日経225先物は上昇（49475、+175）・米原油先物相場は上昇（59.32、+0.77）・高市早苗内閣による防衛費増額などの経済政策・活発な自社株買い・東証による企業価値向上の要請・ファナック<6954>エヌビディアとAIロボ、製造現場革新・THK<6481>ソニーGと、ヒト型ロボ向け駆動装置、計算通りに動作・帝人<3401>旭化成と子会社統合、来年10月、繊維系商社事業を拡大・川崎汽船<9107>国内造船7社連合、MILESと先進船設計協業・伊藤忠<8001>米賃貸住宅開発と連携、5年で1500億円投資・三菱電機<6503>新型衛星バス開発、薄型化でみちびき2機同時打ち上げ可能に・不二家<2211>丸紅と、ベトナムに焼き菓子工場、現地・アジア向け販売・ヨロズ<7294>トヨタと取引拡大、日産自動車に次ぐ第2の柱に・サッポロHD<2501>関東-九州を専用フェリーで海上輸送、日産自動車と共同で・ノリタケ<5331>CO2回収材開発、工場排ガスの冷却不要・豆蔵<202A>三井化学と、中食工場向け盛り付けロボ開発・BIPROGY<8056>MS365運用支援、安全・効率化・浜松ホトニクス<6965>半導体製造向け膜厚計、5秒で全面測定・NEC<6701>営業DX支援、AIで高品質な提案書作成☆前場のイベントスケジュール＜国内＞・特になし＜海外＞・09：30　豪・7-9月期経常収支（予想：－133億豪ドル、前期：－137億豪ドル）・18：30　南アフリカ・7-9月期国内総生産（予想：前年比＋1.8％、前期：＋0.6％）・19：00　ユーロ圏・10月失業率（予想：6.3％、9月：6.3％）・18：30　ユーロ圏・11月消費者物価指数（予想：前年比＋2.1％、10月：＋2.1％） ＜NH＞ 2025/12/02 09:18 注目トピックス　市況・概況 日経平均は253円高、寄り後は堅調 *09:12JST 日経平均は253円高、寄り後は堅調 日経平均は253円高（9時10分現在）。今日の東京株式市場は買いが先行した。昨日の日経平均が950円あまり下落したことから、自律反発狙いの買いが入りやすかった。また、昨晩まで進んだ円高・ドル安の動きが一服していることも株式市場で安心感となった。さらに、昨日の米株式市場で主要指数が下落する中、主要な半導体関連銘柄で構成するフィラデルフィア半導体株指数（SOX指数）の下落率が0.07％と、ダウ平均（0.90％下落）などと比べ下落率が小さく、東京市場で半導体関連株の株価の支えとなった。一方、昨日の米株式市場で主要指数が下落したことが東京市場の株価の重しとなった。また、海外市場で米長期金利が上昇したことも東京市場で株価を抑える要因となった。さらに、国内長期金利の上昇や、日銀の12月利上げに対する警戒感も投資家心理を慎重にさせたが、寄付き段階では買いが優勢だった。寄り後、日経平均は堅調に推移している。 ＜SK＞ 2025/12/02 09:12 注目トピックス　市況・概況 1日の米国市場ダイジェスト：NYダウは427安、リスクオフ優勢 *08:29JST 1日の米国市場ダイジェスト：NYダウは427安、リスクオフ優勢 ■NY株式：NYダウは427安、リスクオフ優勢米国株式市場は大幅反落。ダウ平均は427.09ドル安の47289.33ドル、ナスダックは89.77ポイント安の23275.92で取引を終了した。暗号資産相場の下落や円キャリートレードの巻き戻しなどのリスクが警戒され、寄り付き後、下落。さらに、ISM製造業景況指数が予想外に悪化し、経済の成長減速懸念も重しとなった。その後も、ベネズエラを巡る地政学的リスクの上昇や、長期金利の上昇も嫌気され、相場は続落。終盤にかけても売りが続き終了した。セクター別ではテクノロジー・ハード・機器、エネルギーが上昇した一方、資本財・公益事業が下落した。■NY為替：米次期FRB議長にらみ米12月利下げ観測強まる、ドル続落1日のニューヨーク外為市場でドル・円は154円67銭まで下落後、155円52銭まで上昇し、155円46銭で引けた。トランプ米大統領が次期連邦準備制度理事会（FRB）議長候補を決めたことを明らかにしたほか、米11月ISM製造業景況指数が予想外に10月から低下したため12月の利下げを織り込むドル売りに拍車がかかった。また、日銀の12月利上げを織り込む円買いが強まった。その後、10年債利回りの上昇に伴いドルは下げ止まった。ユーロ・ドルは1.1652ドルまで上昇後、1.1607ドルまで反落し、1.1609ドルで引けた。ユーロ・円は180円14銭まで下落後、180円60銭まで上昇した。ポンド・ドルは1.3275ドルへ上昇後、1.3208ドルまで反落。■NY原油：反発、生産拡大の思惑は後退1日のNY原油先物1月限は反発。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物1月限は、前営業日比＋0.77ドル（＋1.32％）の59.32ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは58.83－59.97ドル。アジア市場の序盤で58.83ドルまで売られたが、生産拡大の思惑は後退し、買いが強まり、主に59ドル台で推移。通常取引終了後の時間外取引では主に59ドル台前半で推移。■主要米国企業の終値銘柄名⇒終値⇒前日比（騰落率）バンクオブアメリカ（BAC） 　53.24ドル 　 -0.41ドル（-0.76％）モルガン・スタンレー（MS）　168.47ドル 　-1.19ドル（-0.70％）ゴールドマン・サックス（GS）810.86ドル 　-15.18ドル（-1.83％）インテル（INTC） 　 　 　 　40.01ドル 　 -0.55ドル（-1.35％）アップル（AAPL） 　 　 　 　283.10ドル 　+4.25ドル（+1.52％）アルファベット（GOOG） 　 　315.12ドル 　-5.00ドル（-1.56％）メタ（META） 　 　 　 　 　 640.87ドル 　-7.08ドル（-1.09％）キャタピラー（CAT） 　 　 　568.06ドル 　-7.70ドル（-1.33％）アルコア（AA） 　 　 　 　　41.65ドル 　 -0.09ドル（-0.21％）ウォルマート（WMT） 　 　 　111.53ドル 　+1.02ドル（+0.92％） ＜NH＞ 2025/12/02 08:29 注目トピックス　市況・概況 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク選好的なユーロ買い・円売りがただちに拡大する可能性は低い見通し *08:14JST 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク選好的なユーロ買い・円売りがただちに拡大する可能性は低い見通し ユーロ・ドルは、1.0341ドル（2017/01/03）まで下落したが、1.2537ドル（2018/02/18）まで上昇。その後、0.9536（2022/09/28）まで反落したが、2024年にかけて1.1ドル台まで戻している。ユーロ・円は英国民投票で欧州連合（EU）からの離脱が決定し、一時109円57銭（2016/06/24）まで急落。その後137円50銭（2018/2/2）まで買われたあと、長期間伸び悩んだが、日欧金利差の拡大や円安・ドル高の進行、日本銀行による12月利上げの可能性は大幅に低下していることから182円01銭（2025/11/20）まで一段高となった。欧州中央銀行（ECB）の政策金利は当面据え置きとなる見込みだが、日本銀行による12月利上げ観測が台頭しており、リスク選好的なユーロ買い・円売りがただちに拡大する可能性は低いとみられる。【ユーロ売り要因】・欧州の政治不安・欧州経済の減速懸念・ウクライナ戦争継続の可能性【ユーロ買い要因】・日欧金利差の維持・ウクライナ戦争の終結期待・ECBの政策金利は当面据え置きとの見方 ＜CS＞ 2025/12/02 08:14 注目トピックス　市況・概況 東証グロース市場250指数先物見通し：やや売り優勢か *08:05JST 東証グロース市場250指数先物見通し：やや売り優勢か 本日の東証グロース市場250指数先物は、やや売り優勢となりそうだ。前日1日のダウ平均は427.09ドル安の47289.33ドル、ナスダックは89.77pt安の23275.92ptで取引を終了した。暗号資産相場の下落や円キャリートレードの巻き戻しなどのリスクが警戒され、寄り付き後、下落。さらに、ISM製造業景況指数が予想外に悪化し、経済の成長減速懸念も重しとなった。その後も、ベネズエラを巡る地政学的リスクの上昇や、長期金利の上昇も嫌気され、相場は続落。終盤にかけても売りが続き終了した。下落した米株市場を横目に、本日の東証グロース市場250指数先物はやや売り優勢となりそうだ。米国で、株式やビットコイン（BTC）が反落、SOX指数も伸び悩んでおり、これらを嫌気した売りが予想される。新興市場固有の悪材料はないものの、日足一目均衡表の転換線や5日移動平均線を再度下回ってきたことで、再度、下値模索の様相を呈している。昨日、売りが先行した分、ある程度は押し目買い余地もあり、ボリンジャーバンドのミドルラインを上限、マイナス1シグマを下限とした「バンドウォーク」となる可能性もありそうだ。なお、夜間取引の東証グロース市場250指数先物は前営業日日中終値比1pt高の677ptで終えている。上値のメドは685pt、下値のメドは665ptとする。 ＜SK＞ 2025/12/02 08:05 注目トピックス　市況・概況 NY原油：反発で59.32ドル、生産拡大の思惑は後退 *07:41JST NY原油：反発で59.32ドル、生産拡大の思惑は後退 NY原油先物1月限は反発（NYMEX原油1月限終値：59.32　↑0.77）。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物1月限は、前営業日比＋0.77ドル（＋1.32％）の59.32ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは58.83－59.97ドル。アジア市場の序盤で58.83ドルまで売られたが、生産拡大の思惑は後退し、買いが強まり、主に59ドル台で推移。通常取引終了後の時間外取引では主に59ドル台前半で推移。 ＜CS＞ 2025/12/02 07:41
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