みんかぶニュース コラム

＜注目銘柄＞＝ＦＦＲＩ、高市関連の中核で調整一巡から切り返しへ

配信日時：2025/11/25 10:00 配信元：MINKABU
　ＦＦＲＩセキュリティ<3692.T>は研究開発型のサイバーセキュリティー専業企業で、独立系ながら高い技術力を背景に国家安全保障の関連最右翼として注目度が高い。標的型攻撃に特化した純国産エンドポイントセキュリティーソフト「ヤライ」で抜群の実績を有する。他社と一線を画す独自技術に加え専門のサイバー人材を擁し、防衛省向けをはじめ官公庁案件で実力を発揮している。業績は飛躍的な成長途上にあり、２５年３月期の営業６４％増益達成に続き、２６年３月期も同利益は前期比１２％増の９億１４００万円と２ケタ成長を継続する。同社株の場合は、国策銘柄で高市トレードの代表格としても中期成長期待は折り紙付きだ。ＰＥＲ面からの目先的なアプローチでバリュエーションを論議する対象ではない。 　株価は１０月２１日ザラ場に１万３８００円の年初来高値をつけたものの、同日に大陰線を形成し下値模索の展開を余儀なくされていた。しかし、７５日移動平均線との上方カイ離を完全に解消した時価近辺は高値から約４０％の大幅なディスカウントとなっており、目先リバウンドを狙えるタイミングにある。今から１０年前の２０１５年に１万８５００円の最高値を形成した実績があり、中長期的にはその水準が意識されそうだ。（桂） 出所：MINKABU PRESS

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みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝ミズノ、「ワークビジネス」向け拡大に期待 　ミズノ<8022.T>の多角化路線は変革を好む海外投資家からの一段の評価を集めると見込まれる。ＰＥＲ（株価収益率）の切り上がりによる株高シナリオを期待したい。 　同社は野球用品で確固としたブランドを築き、ゴルフやランニングに展開。企業向け作業着・ワークウェアなど非スポーツ分野の拡大にも注力している。２６年３月期第２四半期累計（４～９月）の連結決算は、売上高が前年同期比５．８％増の１２６５億８００万円、最終利益が同２２．０％増の９８億７６００万円となった。最終利益は２ケタ増益で中間期として過去最高。通期計画に対する進捗率は６０％近くとなっている。カテゴリー別で野球・ソフトボールは減収となった一方、ゴルフやフットボール、ランニングなどが伸長。ワークビジネスは大幅な増収となっている。 　ＰＥＲは１４．０倍近辺と、スポーツ用品メーカーのなかでは比較的割安感が意識される水準。来年３月にはワールド・ベースボール・クラシック（ＷＢＣ）の開催が予定されており、野球関連というテーマ性も兼ね備えている。ワークビジネスは足もとでは自治体向けの防災服が好調といい、企業向けを含めて成長確度の高い領域と言えるだろう。２４年８月につけた上場来高値３３９９円を試す展開となるか注目される。（碧） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/28 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝Ｎｏ．１、Ｍ＆Ａに積極的で成長を加速 　Ｎｏ．１<3562.T>はグループの総合力を発揮して顧客企業のビジネスと成長を支援。事業領域拡大に向けた積極投資を早いペースで実行しており、Ｍ＆Ａによって成長を加速させている。 　足もとでは企業経営における課題を解決する「Ｎｏ．１ビジネスサポート」の提供先が順調に増加しており、価格改定で平均顧客単価が上昇。また、３社（アイ・ステーション、進々堂商光、ＬＧＩＣ）を連結子会社化したことも寄与し、２６年２月期通期の連結売上高は前期比２６．１％増の１７９億２１００万円、営業利益は同２５．１％増の１３億円となる見通しだ。 　株価は１０月１４日につけた直近安値２０３９円を底に下値を切り上げる展開で、日足チャートでは２５日移動平均線と７５日移動平均線とのゴールデンクロスが目前。８月１日の年初来高値２４６６円を目指す展開が期待できる。（参） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/27 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝カバー、Ｖチューバー人気の高まりで中期成長に期待 　カバー<5253.T>は、１１月１１日に発表した９月中間期単独決算で営業利益が２６億６６００万円（前年同期比２０．９％減）と減益着地したことなどから株価は下降局面にあったが、１９日に年初来安値１５４０円と１５００円台をつけたことで売られすぎ感が台頭。今後の反騰が期待できる局面入りしている。 　同社は、Ｖチューバー事務所の最大手の一社で、世界で活躍するＶチューバーを多数輩出している「ホロライブプロダクション」の運営が主な事業。上期決算は、ライブ・イベント分野やライセンス・タイアップ分野が好調だった一方、米関税政策の影響や商品販売チャネル間での代替効果、タレント数減少により自社ＥＣ売り上げが一時的に鈍化し、売上高は２１７億５４００万円（同２７．２％増）ながら計画未達で着地。また、２４年以前に生産した商品を中心とする在庫評価減の影響などが利益を押し下げ。また、表現技術の向上や物流体制の改善、海外事業開発の強化に向けた先行投資も減益につながった。 　ただ、営業利益は計画比で１０％程度超過しており、過度の懸念は必要なさそう。中期的にもＶチューバー人気の高まりに伴うマーチャンダイジング分野やライセンス・タイアップ分野の拡大、北米拠点設立による海外事業の拡大、広範な消費者層におけるＶチューバーの主流エンタメ化などを背景に成長が期待できる。会社側では２６年３月期の営業利益を８２億円と見込むが、９０億円前後を見込む調査機関もある。（仁） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/26 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝阪急阪神、阪神リーグ優勝で通期営業利益上振れ 　阪急阪神ホールディングス<9042.T>に注目したい。同社は関西を地盤とする鉄道大手で不動産事業なども展開する。足もと相場を牽引してきたＡＩ・半導体関連株が変調をきたすなか、地合い悪で脚光を浴びることの多いディフェンシブ銘柄の一角としてマークしておきたい。 　同社の業績は好調だ。先月下旬、上期決算とあわせ２６年３月期通期の営業利益予想を１２２４億円から１２７４億円（前期比１４．９％増）へ上方修正した。阪神タイガースがリーグ優勝したスポーツ事業を含め、複数の事業が堅調に推移しているため。不動産事業における物件売却時期の見直しなどを理由に売上高予想は据え置いた。営業利益ベースで上期実績（８４０億７５００万円）の対通期進捗率は約６６％と良好だ。（イ） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/21 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝ウイングアク、リカーリング収益は成長トレンド維持 　ウイングアーク１ｓｔ<4432.T>はソフトウェアとサービスを通じて企業のデータ活用を支援。大企業を中心とした旺盛なＩＴ投資が追い風となっている。 　１０月１５日に発表した２６年２月期第２四半期累計（３～８月）の連結決算は、営業利益が前年同期比１７．２％減の４１億８００万円となったが、これは前期の大型案件の反動に加えて人件費などが増加したため。各クラウドサービスが好調に推移していることでリカーリング（定期的に繰り返し発生するビジネスモデルや収益モデル）収益は成長トレンドを維持しており、通期の営業利益予想は従来通り前期比８．９％増の８９億５０００万円としている。また、８月にリリースしたデジタルトラストサービス「Ｔｒｕｓｔｅｅ（トラスティ）」も注目で、会社側では３年間で１０００社の導入を目指す構えだ。 　株価は１１月１３日に直近高値３６０５円をつけたあと一服商状となっているが、日足チャートでは２５日移動平均線と７５日移動平均線が徐々に接近。ゴールデンクロスが実現すれば戻りに弾みがつきそうだ。（参） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/20 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝トランザク、３０年８月期に営業利益９５億円目指す中計に注目 　トランザクション<7818.T>は、１０月１５日に発表した２５年８月期連結決算で、営業利益が計画未達となったことなどを嫌気し軟調な展開となっていたが、１１月４日につけた安値９９７円を底に反発基調へと転じており注目だ。 　同社は、デザイン雑貨などの企画・販売を手掛ける企業。エンターテインメントやトラベル、ペット関連などのコト消費を起点とした「ライフスタイルプロダクツ」のほか、素材や用途がサステナブルである「エコプロダクツ」、ヘルスケア製品や化粧雑貨など「ウェルネスプロダクツ」の３つのジャンルの製品を展開している。 　２５年８月期連結決算は、営業利益が５７億６００万円（前の期比９．０％増）で着地した。重点戦略として掲げるｅコマースによる売り上げが前の期比３９．１％増の７７億７７００万円に拡大したことが牽引。製品分野別では「環境に配慮した素材製品」などエコプロダクツが順調に伸長したほか、ライフスタイルプロダクツでエンタメ業界向けが増加。ウェルネスプロダクツでは化粧雑貨の売り上げが伸びた。ただ、一部の新製品の入荷が遅延した影響で、従来予想の営業利益５８億５０００万円は下回って着地した。 　２６年８月期は３０年８月期に営業利益９５億円を目指す中期経営計画の初年度であり、成長加速に向けて人財・成長事業への先行投資を行う期と位置づけている。営業利益は６１億円（前期比６．９％増）を見込むが、取り組みを強めるｅコマース事業のオープン化とエンタメ事業の深化が収益へ反映されれば、上振れの可能性は大だろう。（仁） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/19 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝北洋銀、第二地銀で群を抜く存在で早晩４ケタ大台へ 　北洋銀行<8524.T>は北海道を地盤とする地銀で、第二地銀の中では資金量で群を抜く。半導体製造企業ラピダスが北海道千歳市に最先端半導体の量産を目指す巨大工場を建設した効果で、経済活性化の恩恵を同行も中期的に享受することになる。２６年３月期は金利上昇効果を反映し、最終利益段階で前期比１８％増の２４３億円を見込むが、保守的で一段の上振れが視野に。ＰＢＲ０．７倍前後で配当利回りは３．４％台と高く、バリュー株としての見直し余地も大きい。 　株価は一貫した上昇波動を形成中で、年初来高値圏での強調展開が続いている。テクニカル的にも日足一目均衡表の雲の上で快調な上値追いが続きそうだ。２００８年以来およそ１７年ぶりとなる４ケタ大台を早晩視界に入れることが予想される。（桂） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/18 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝ダイフク、半導体関連需要などが拡大 　ダイフク<6383.T>に注目したい。同社は工場や倉庫でモノを効率的に動かすマテリアルハンドリングの最大手。２５年１２月期の連結純利益は１１日、７６０億円と従来予想から８０億円上方修正した。一般製造業・流通業や半導体生産ライン、自動車生産ライン向けなどが豊富な受注残高をベースに順調に業績は拡大。生産効率化やコスト削減が収益を押し上げている。今期配当も従来予想の年６８円から７６円に増額することを明らかにしている。 　半導体関連でウエハーを次の製造プロセスに搬送するシステムなどで高シェアを誇っている。また、フィジカルＡＩ関連の開発を進めることも注目できる。来期以降も業績の一段の拡大が見込め、株価は６０００円台を目指す展開が期待できる。（地和） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/17 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝ＮＩＴＴＡＮ、舶用部品の好調期待で評価余地 　ＮＩＴＴＡＮ<6493.T>は今年に入り２００円台から７００円台へ居どころを変えたものの、舶用部品事業は堅調な状況が続くと見込まれており、収益拡大の期待から戻り余地はなお大きいと言えそうだ。 　同社は自動車向けのエンジンバルブを主力とし、船舶用にも展開。舶用中速エンジン向けのエンジンバルブのグローバルシェアは推定で７割に上る。２６年３月期第２四半期累計（４～９月）の売上高は前年同期比４．４％減の２４４億４０００万円と減収ながら、営業利益は同８．２倍の１７億２５００万円、最終損益は１３億８０００万円の黒字（前年同期は８００万円の赤字）と損益状況は大きく改善。北米の生産体制の効率化による効果に加え、舶用部品事業の収益性が改善し、大幅な営業増益となった。 　国策で造船業界を復活させようとする機運が高まるなか、舶用部品の中期的な需要環境は良好と捉えるべきだろう。ＰＢＲ（株価純資産倍率）は０．６倍台。０６年の高値と２０年安値の半値戻しの水準は８５６円どころとなっている。（碧） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/14 10:00
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