みんかぶニュース コラム

＜注目銘柄＞＝阪急阪神、阪神リーグ優勝で通期営業利益上振れ

配信日時：2025/11/21 10:00 配信元：MINKABU
　阪急阪神ホールディングス<9042.T>に注目したい。同社は関西を地盤とする鉄道大手で不動産事業なども展開する。足もと相場を牽引してきたＡＩ・半導体関連株が変調をきたすなか、地合い悪で脚光を浴びることの多いディフェンシブ銘柄の一角としてマークしておきたい。 　同社の業績は好調だ。先月下旬、上期決算とあわせ２６年３月期通期の営業利益予想を１２２４億円から１２７４億円（前期比１４．９％増）へ上方修正した。阪神タイガースがリーグ優勝したスポーツ事業を含め、複数の事業が堅調に推移しているため。不動産事業における物件売却時期の見直しなどを理由に売上高予想は据え置いた。営業利益ベースで上期実績（８４０億７５００万円）の対通期進捗率は約６６％と良好だ。（イ） 出所：MINKABU PRESS

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みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝ウイングアク、リカーリング収益は成長トレンド維持 　ウイングアーク１ｓｔ<4432.T>はソフトウェアとサービスを通じて企業のデータ活用を支援。大企業を中心とした旺盛なＩＴ投資が追い風となっている。 　１０月１５日に発表した２６年２月期第２四半期累計（３～８月）の連結決算は、営業利益が前年同期比１７．２％減の４１億８００万円となったが、これは前期の大型案件の反動に加えて人件費などが増加したため。各クラウドサービスが好調に推移していることでリカーリング（定期的に繰り返し発生するビジネスモデルや収益モデル）収益は成長トレンドを維持しており、通期の営業利益予想は従来通り前期比８．９％増の８９億５０００万円としている。また、８月にリリースしたデジタルトラストサービス「Ｔｒｕｓｔｅｅ（トラスティ）」も注目で、会社側では３年間で１０００社の導入を目指す構えだ。 　株価は１１月１３日に直近高値３６０５円をつけたあと一服商状となっているが、日足チャートでは２５日移動平均線と７５日移動平均線が徐々に接近。ゴールデンクロスが実現すれば戻りに弾みがつきそうだ。（参） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/20 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝トランザク、３０年８月期に営業利益９５億円目指す中計に注目 　トランザクション<7818.T>は、１０月１５日に発表した２５年８月期連結決算で、営業利益が計画未達となったことなどを嫌気し軟調な展開となっていたが、１１月４日につけた安値９９７円を底に反発基調へと転じており注目だ。 　同社は、デザイン雑貨などの企画・販売を手掛ける企業。エンターテインメントやトラベル、ペット関連などのコト消費を起点とした「ライフスタイルプロダクツ」のほか、素材や用途がサステナブルである「エコプロダクツ」、ヘルスケア製品や化粧雑貨など「ウェルネスプロダクツ」の３つのジャンルの製品を展開している。 　２５年８月期連結決算は、営業利益が５７億６００万円（前の期比９．０％増）で着地した。重点戦略として掲げるｅコマースによる売り上げが前の期比３９．１％増の７７億７７００万円に拡大したことが牽引。製品分野別では「環境に配慮した素材製品」などエコプロダクツが順調に伸長したほか、ライフスタイルプロダクツでエンタメ業界向けが増加。ウェルネスプロダクツでは化粧雑貨の売り上げが伸びた。ただ、一部の新製品の入荷が遅延した影響で、従来予想の営業利益５８億５０００万円は下回って着地した。 　２６年８月期は３０年８月期に営業利益９５億円を目指す中期経営計画の初年度であり、成長加速に向けて人財・成長事業への先行投資を行う期と位置づけている。営業利益は６１億円（前期比６．９％増）を見込むが、取り組みを強めるｅコマース事業のオープン化とエンタメ事業の深化が収益へ反映されれば、上振れの可能性は大だろう。（仁） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/19 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝北洋銀、第二地銀で群を抜く存在で早晩４ケタ大台へ 　北洋銀行<8524.T>は北海道を地盤とする地銀で、第二地銀の中では資金量で群を抜く。半導体製造企業ラピダスが北海道千歳市に最先端半導体の量産を目指す巨大工場を建設した効果で、経済活性化の恩恵を同行も中期的に享受することになる。２６年３月期は金利上昇効果を反映し、最終利益段階で前期比１８％増の２４３億円を見込むが、保守的で一段の上振れが視野に。ＰＢＲ０．７倍前後で配当利回りは３．４％台と高く、バリュー株としての見直し余地も大きい。 　株価は一貫した上昇波動を形成中で、年初来高値圏での強調展開が続いている。テクニカル的にも日足一目均衡表の雲の上で快調な上値追いが続きそうだ。２００８年以来およそ１７年ぶりとなる４ケタ大台を早晩視界に入れることが予想される。（桂） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/18 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝ダイフク、半導体関連需要などが拡大 　ダイフク<6383.T>に注目したい。同社は工場や倉庫でモノを効率的に動かすマテリアルハンドリングの最大手。２５年１２月期の連結純利益は１１日、７６０億円と従来予想から８０億円上方修正した。一般製造業・流通業や半導体生産ライン、自動車生産ライン向けなどが豊富な受注残高をベースに順調に業績は拡大。生産効率化やコスト削減が収益を押し上げている。今期配当も従来予想の年６８円から７６円に増額することを明らかにしている。 　半導体関連でウエハーを次の製造プロセスに搬送するシステムなどで高シェアを誇っている。また、フィジカルＡＩ関連の開発を進めることも注目できる。来期以降も業績の一段の拡大が見込め、株価は６０００円台を目指す展開が期待できる。（地和） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/17 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝ＮＩＴＴＡＮ、舶用部品の好調期待で評価余地 　ＮＩＴＴＡＮ<6493.T>は今年に入り２００円台から７００円台へ居どころを変えたものの、舶用部品事業は堅調な状況が続くと見込まれており、収益拡大の期待から戻り余地はなお大きいと言えそうだ。 　同社は自動車向けのエンジンバルブを主力とし、船舶用にも展開。舶用中速エンジン向けのエンジンバルブのグローバルシェアは推定で７割に上る。２６年３月期第２四半期累計（４～９月）の売上高は前年同期比４．４％減の２４４億４０００万円と減収ながら、営業利益は同８．２倍の１７億２５００万円、最終損益は１３億８０００万円の黒字（前年同期は８００万円の赤字）と損益状況は大きく改善。北米の生産体制の効率化による効果に加え、舶用部品事業の収益性が改善し、大幅な営業増益となった。 　国策で造船業界を復活させようとする機運が高まるなか、舶用部品の中期的な需要環境は良好と捉えるべきだろう。ＰＢＲ（株価純資産倍率）は０．６倍台。０６年の高値と２０年安値の半値戻しの水準は８５６円どころとなっている。（碧） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/14 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝モノタロウ、登録口座数が順調に増加 　ＭｏｎｏｔａＲＯ<3064.T>は事業者向け工場用間接資材などを販売。９月末時点の登録口座数は１０９４万６０００口座（２４年１２月末に比べ７９９口座の増加）と順調に伸びている。 　同社が１０月３０日に発表した２５年１２月期第３四半期累計（１～９月）の連結決算は、営業利益が前年同期比２３．１％増の３３２億７４００万円で着地。事業者向けネット通販事業が注文件数・単価ともに上昇したほか、購買管理システム事業（大企業連携）が注文顧客数の増加を主因に成長したことなどが寄与した。通期の営業利益予想については従来通り４３０億円（前期比１６．０％増）で据え置いているが、１０月度の月次売上高は前年同月比１６．１％増と堅調さを維持している。 　株価は１０月１７日につけた年初来安値１８７６．５円を底に下値を切り上げる展開。日足チャートでは短期トレンドを示す２５日移動平均線が上向きに転じつつあり、一段の戻りに期待できそうだ。（参） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/13 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝わらべ日洋、修正計画は更なる上振れの可能性も 　わらべや日洋ホールディングス<2918.T>は、１０月９日に年初来高値３５６０円をつけたあと調整していたが、調整一巡感から再度上値更新を目指す動きへ向かいそうだ。 　１０月７日に発表した上期（３～８月）連結決算は、営業利益が５２億８９００万円（前年同期比２４．３％増）となり、上期として過去最高を更新した。商品規格の見直しで、コメを中心とする原材料の上昇を吸収。そのほか入間工場の収支改善が進展していることや伊勢崎工場が順調に進捗していることも寄与した。 　上期の好調を受けて、会社側では２６年２月期通期業績予想を営業利益で６０億円から７３億円（前期比６１．７％増）へ上方修正した。ただ、上振れ分を反映させた一方、工場のメンテナンス費用などは上乗せされ、下期計画としてはむしろ保守的との見方が強い。更なる上振れの可能性も十分にある。 　また、２７年２月期は米オハイオ新工場の立ち上げにかかる先行費用が見込まれるものの、伊勢崎工場の本格貢献が始まる。更に、中期経営計画の最終年度である２８年２月期はオハイオ工場の貢献で市場の成長が続く米国事業の拡大が期待できる。中期目標である営業利益１００億円は達成可能な数字といえ、株価はこうした中期成長を織り込む段階へと進みそうだ。（仁） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/12 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝システナ、利益高成長続き中長期上昇トレンドへ 　システナ<2317.T>は８月を境に株価の居どころを変えており、時価は高値圏もみ合いだが、中長期上昇波の踊り場と判断され押し目は強気対処で報われそうだ。幅広い業界を対象にシステムの企画・設計・開発・保守を一気通貫で展開する。近年は次世代モビリティー分野に積極的に経営資源を注ぎ、成長戦略を推進する構えだ。自動運転機能や車載情報端末などの機能を顧客が購入後に漸次バージョンアップできる「ＳＤＶ」の開発競争が激しさを増している。そのなか、同社は次世代モビリティーのソフト分野におけるキーカンパニーとなる可能性がある。また、直近ではＮＴＴデータの新パートナー制度における「コアビジネスパートナー」に認定されたことも業容拡大を後押しする。 　２６年３月期は営業利益段階で従来予想の１３５億円を１４５億円（前期比２０％増）に増額修正した。連続での大幅過去最高更新が続く見通しにある。また、毎期増配を繰り返すなど株主還元姿勢も評価され、投資家にとって中長期で保有して楽しみの多い銘柄といえる。株価は遅かれ早かれ５００円台後半から６００円台回復を視野に入れる展開となりそうだ。（桂） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/11 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝東洋水、業績は最高益基調が継続 　東洋水産<2875.T>に注目したい。同社は即席麺大手で、特に米国やメキシコで高シェアを誇る。１０月３１日には２６年３月期の連結営業利益を従来予想の７６０億円から８００億円（前期比４．６％増）へ増額修正した。海外即席麺事業での原材料費などのコスト低減が収益を押し上げる見通しだ。海外を中心に即席麺事業の成長性は高く、市場には２７年３月期の同利益は８３０億円前後と連続最高益を予想する見方が出ている。 　同社は２８年３月期を最終年度とする３カ年計画の期間中の総還元性向を７０％とし、株主還元を積極化させる方針。今後、積極的な自社株買いの実施なども期待できる。株価は先行き２４年５月につけた１万１８００円の最高値更新からの一段高が見込める。（地和） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/10 10:00
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