注目トピックス 経済総合
商船三井を対象とするプット型eワラントが上昇率上位にランクイン(24日10:08時点のeワラント取引動向)
配信日時:2022/03/24 15:43
配信元:FISCO
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中国の2025年両会から読み取れる政策シグナルとは(2)【中国問題グローバル研究所】
*10:57JST 中国の2025年両会から読み取れる政策シグナルとは(2)【中国問題グローバル研究所】
◇以下、中国問題グローバル研究所のホームページ(※1)でも配信している「(1)【中国問題グローバル研究所】」の続きとなる。2025年の成長目標、内需拡大という課題2025年の両会では、経済成長目標が5%に設定される見込みだ。第14次5カ年計画に従うなら、中国は2035年までに先進国並みの中所得国になる必要があり、今後10年間は年平均成長率4.6%から4.7%の達成が必須となる。減速傾向を考慮に入れるなら、長期的目標を維持するにはより高い短期成長率が必要だ。中国における長期的な経済均衡化の要となっているのが、輸出主導型の成長と内需強化のバランスをとる戦略だ。輸出はこれまで成長の主要な推進要因であった一方で、中国はより持続可能な成長の源泉として国内消費に目を向けている。政府は個人および企業の負担軽減のため税制改革を実施し、可処分所得と消費の増加につなげようとしている。農村部の消費に狙いを定めた数々の政策は、インフラ強化や資金アクセスの改善、生活水準の向上を通じて都市部との所得格差の縮小を目指すものだ。これらの施策では、よりインクルーシブな消費主導型経済の育成に主眼が置かれている。政府はまた消費者の信頼感を高め、消費を促すため、社会福祉プログラムの改善にも重点的に取り組んでいる。輸出依存からより強固な国内市場の育成へと軸足を移すことで、中国はバランスの取れたレジリエントな経済モデルの構築を目指している。しかし内需は依然として低迷を続けており、海外からの直接投資は減少し、デフレ圧力が高まる中、消費者の信頼感も低いままだ。2023年には中国の消費者物価指数(CPI)は長期にわたり1%を下回り、市場の需要不足を示している。これら課題に対処するには、国内消費と民間セクターの参入を優先させた、よりバランスの取れた成長モデルが不可欠だ。「新たな質の生産力」(新質生産力)による民間セクター復活の可能性は?中国政府は「新たな質の生産力」、すなわち中国経済の近代化と長期的な競争力の向上に重要な役割を果たす技術革新、ハイエンド製造、AIなどの資本集約型産業の育成を推進しているものの、従来の民間企業の苦境を解消する対策はなされていないのが現状だ。多くの中小企業、特にローテク分野の企業は、依然として資金調達難や消費需要の低迷といった課題に直面している。これらの分野は中国の長期的競争力を強化すると期待されてはいるが、苦境に立たされている民間企業を早急に救済する力はない。多くの伝統産業や中小企業は、なおも資金調達難や消費需要の低迷に苦しんでいる。「新たな質の生産力」」という概念は、経済の近代化、生産性の向上、中国の国際競争力の強化を念頭に置いたものだ。これらの産業は効率化と革新を通じて従来の産業を補完することを期待されているが、移行の過程で小規模な民間企業がなおざりにされるリスクがある。小売、建設、ローテク製造などに従事する多くの中小企業は依然として、資金調達難、コストの上昇、国営企業との厳しい競争にさらされている。こうした課題に対処するためにも、民営経済全体が繁栄できるよう、ハイテク産業の発展と従来の産業への適切な支援とを組み合わせた、バランスの取れたアプローチが不可欠であろう。まとめ: 民間企業の支援を確実に遂行できるか2025年の両会は、地方政府が債務や財政難といった苦境に陥る中、民営経済の活性化を目指すことになり、中国政府の政策が重要な転換点を迎えたと言える。民間企業の支援に向けて大々的な措置が講じられているが、これら政策の成否が、中国経済モデルの今後を決定付ける鍵となるだろう。中国全国人民代表大会 第14期第3回会議(写真:新華社/アフロ)(※1)https://grici.or.jp/
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2025/03/14 10:57
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中国の2025年両会から読み取れる政策シグナルとは(1)【中国問題グローバル研究所】
*10:45JST 中国の2025年両会から読み取れる政策シグナルとは(1)【中国問題グローバル研究所】
◇以下、中国問題グローバル研究所のホームページでも配信している(※1)陳建甫博士の考察を2回に渡ってお届けする。中国の今年度の両会(全国両会)―中国人民政治協商会議(全国政協)と全国人民代表大会(全人代)―が、それぞれ3月4日と5日に始まった。これらの会議は指導部の方向性を反映し、重要な演説や政策発表、法改正が行われるなど、中国の政治情勢の形成において重要な役割を果たしている。両会は過去数十年にわたり、政府が長期的な戦略目標と当面の経済調整を表明し、安定と団結をアピールする場として機能してきた。ゆえに政策の方向性を示す重要な手がかりと位置付けられ、中国政府が経済成長、市場改革、国際関係などの主要な課題にどのように取り組んでいるか、世界から注目が集まっている。今年度の両会の議題の中心となったのが、経済成長の鈍化、民間企業の支援、地方政府が抱える債務問題の解決である。全人代記者会見で娄勤俭報道官は、中国が直面する経済的な課題については認めながらも、同国の広大な市場規模と包括的な産業システムがあれば困難は乗り越えられるだろうと強調した。また、民営経済を支援するという政府の姿勢も改めて表明した。政策優先事項としての民営経済再活性化近年、中国は先行き不透明な世界経済、輸出市場の縮小、国内消費の不振により、外需の低迷に苦しんでおり、これらが経済成長の足枷となっている。こうした背景から、民間セクターの活性化が内需の拡大や経済の安定に極めて重要な戦略となっている。すでに一部の産業や企業は回復の兆しを見せつつあり、新たな政策による恩恵が期待される。例えばテクノロジー分野、特に人工知能(AI)や半導体などの分野は、政府と民間投資家の双方から再び注目されている。近年、法規制による締め付けに直面していたテンセント(騰訊)やアリババ(阿里巴巴)などの企業は、政府による支援強化のもと、クラウドコンピューティングやフィンテックなど事業の多角化へ方向転換しつつある。フィンテックとは、イノベーションやデジタルツールなどを駆使してオンライン決済、デジタル通貨、ブロックチェーン技術などのソリューションを提供し、テクノロジーを金融サービスや金融業務の改善に役立てるものだ。金融システムの近代化と効率化に貢献するという点で、これは「良いテクノロジー」と言ってよいだろう。同様に、電気自動車(EV)分野のBYD(比亜迪)のようなハイテク産業の民間メーカーもグリーンエネルギーの技術革新とインフラ開発を促す政策転換による恩恵を受けている。さらに、政府が内需の喚起に再び重点を置いたことで、シャオミ(小米科技)やハイアール(海尔集団)のような消費財メーカーが復調の兆しを見せている。これらの企業は国家政策による支援と消費者の嗜好の変化を機に勢いを取り戻しており、中国経済の回復に幅広く貢献する可能性がある。2024年9月に中国共産党政治局が打ち出した一連の段階的景気刺激策により、昨年度の中国のGDPは130兆元を超え、5%という成長率を実現した。しかしこの成長は主に政府投資と輸出がもたらしたものであり、民間企業はかつての活力を取り戻すに至っていない。中国政府は、持続可能な長期的成長は国家主導のイニシアティブにのみ依存するのではなく、堅調かつ活気ある民間セクターが必要であることを強く認識している。地方政府の債務および民間セクターの資金調達における課題中国経済におけるもう一つの喫緊の課題は、地方政府の債務負担の増大である。2023年11月、全人代常務委員会は、隠れ債務を解消すべく地方政府債務上限を6兆元に引き上げることを承認した。2024年末までには2兆元のスワップ債が発行され、多くの地域でその年の債務再編が完了、地方政府にのしかかる財政圧力が一時的に緩和された。だが、この措置も地方政府が直面する流動性危機の根本的解決には至らず、インフラ投資の持続可能性や民間企業への融資の可用性に対する懸念が残る。中国の地方政府債務は全体の流動性を大きく左右するものであり、民間企業の資金調達に直接影響を及ぼす。地方政府が多大な債務に苦しむ中、資金の大部分はこれら債務の返済に充てられ、民間企業への資金供給は少なくなっている。また、地方政府は国有企業やインフラプロジェクトを優先する傾向にあり、これらが有利な融資条件を受ける一方で、民間企業、特に従来の産業に従事する企業は高い借入コストと厳しい融資条件に直面している。こうした不均衡が原因で民間企業が利用できる資金が減少し、成長と技術革新の可能性が阻害されている。さらに、地方政府の債務負担によって銀行が融資に慎重になり、銀行システムに流動性危機が発生することで、民間セクターにおいて不可欠な資金調達の機会がさらに制限される恐れがある。その結果、中小企業を中心に民間企業の融資確保がさらに困難になり、投資や事業拡大が停滞し、長期的な経済成長への貢献余力も削がれることになる。民間経済促進法と政策緩和2025年の両会で立法関連の注目を集めたのは、民間経済促進法の草案である。娄勤俭報道官は、「法の支配こそが最高のビジネス環境をもたらす」と強調し、同法案には中国共産党の長年の政策である「2つの確立」(両个毫不動摇)と「2つの維持」(両个健康)が組み込まれており、民営経済への支援を重視していると指摘した。同法の目的は、民間企業の公平な市場参加を可能にする法的枠組みを整備し、ビジネス環境全体の改善を通じて起業家の信頼を回復することにある。民間経済促進法の草案は、民間企業が資源、市場機会、政府支援に公平にアクセスできることを保証し、国有企業との競争条件を平準化することを目的としている。また同法は、官僚的手続きの簡素化、行政上の障壁の削減、民間企業との政府取引における透明性向上も目標に掲げている。さらに、知的財産権の保護を強調し、イノベーションを奨励するとともに、不公平な扱いを受けた際の法的救済手段を拡充することで、起業家の信頼向上を図る狙いもある。同法は、民間企業にとって包括的で支援的なビジネス環境を創出するという政府の具体的取り組みを象徴するものであり、中国の経済発展と変革において民間企業の役割拡大を促すものとなっている。注目すべき動きとして、2月17日に習近平国家主席が6年ぶりに民間企業シンポジウムに姿を現し、政権が民間企業を一貫して支援していることを改めて表明した。この動きは政策緩和の兆しと受け止められ、中国の経済改革において民間企業の役割拡大を促す意図があると広く解釈されている。「国進民退」の時代は終わりを迎えるか?「国進民退」とは、かつて民間企業が独占していた分野への国家の介入が進み、民営経済が後退していくという認識を表現したものだ。この動きは、習近平氏の指導のもとでテクノロジー、教育、フィンテックなどの業界に対する規制が強化されて以降、勢いを増した。習近平政権下では、経済格差の縮小やデータおよび国家安全保障に対する管理の強化など、政権の政治的・社会的目標に即した形で主要産業への管理を強化してきた。これは1980年代、トウ小平氏の主導により中国が「改革開放」政策を採用して民間セクターの成長を促した経済政策からの大幅な転換を意味する。だが習氏の指導下で国有企業が再び優位性を回復したことにより、民間企業の機会が減少するのではないかという懸念が生まれている。国家による統制の強化は中国の経済モデルをより広い視野で再評価しようという動きを反映したものであり、習氏は安定性と社会の調和を確保するには国家による指導が必要であると強調してきた。ここ最近の事業家寄りの発言にもかかわらず、多くの市場ウォッチャーはいまだ懐疑的であり、こうした変化を、トウ氏の「放権譲利」(放手让利)というアプローチへの根本的な回帰というよりも、経済的課題への短期的対応と見ている。トウ小平氏による改革時代に生まれたこの言葉は、経済成長を牽引する上で市場に重要な役割を担わせ、政府は政策助成を通じて企業を支援するという意味を持つ。これまでに課された規制措置の余波と、将来の政策転換に対する不透明さとが相まって、投資マインドは依然として低迷しており、資本の流れも低調だ。「国有経済VS民営経済のターニングポイントか? 中国の2025年両会から読み取れる政策シグナルとは(2)【中国問題グローバル研究所】」に続く。中国全国人民代表大会 第14期第3回会議(写真:新華社/アフロ)(※1)https://grici.or.jp/
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2025/03/14 10:45
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NYの視点:米2月コアPCEは加速見通し、FRBの利下げ観測は後退
*07:41JST NYの視点:米2月コアPCEは加速見通し、FRBの利下げ観測は後退
米労働局が発表した2月生産者物価指数(PPI)は前月比+0%と、1月+0.6%から伸びが予想以上に鈍化し24年7月来で最低となった。前年比では+3.2%と、1月+3.7%からやはり伸びが予想以上に鈍化し11月来で最低。変動の激しい燃料や食品を除いたコア指数は前月比―0.1%と、昨年7月来のマイナスとなった。前年比では+3.2%。伸びは1月+3.7%から予想以上に鈍化し、11月来で最低となった。米2月消費者物価指数(CPI)と同様にPPIもインフレ鈍化基調を証明した。しかし、連邦準備制度理事会(FRB)がインフレ指標として最も重要視しているコアPCEデフレータは加速する見通し。PCE価格指数の項目と重複する金融サービスコスト(4.7ベーシスポイントbps)やフードサービス(2.7bps)衣類、靴、家具、宝石などのコスト上昇がPCEに響く見込み。また、ヘルスケアは5.7bps、コアPCEを引き上げる見通しとなっている。CPIの鈍化につながった航空運賃などは、コアPCEに含まれない。ただ、ヘルスケアコストの上昇は年初で価格が調整されたことや、厳冬でインフルエンザなどが蔓延したことが影響した可能性が指摘されている。また、金融サービスでは年初の株式相場の上昇に連れ、手数料が増えた可能性が考えられており、3月以降は、相場の下落で、鎮静化すると見られている。このため、PCEの上昇も一時的な要因が多く、今後のインフレ加速を必ずしも示唆しているわけではないと考えられる。ゴールドマンは、今月28日に発表されるコアPCEで前月比+0.29%と、+0.28%から、前年比では+2.7%と、前月の+2.6%から加速を予想。加えて、トランプ政権が実施している関税策がインフレに影響する可能性もあるため、金利見通しが引き上げられる可能性もある。関税をめぐり依然不透明性が高く、FRBは当面政策を据え置く可能性が強く、ドル売りも限定的になると見る。
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2025/03/14 07:41
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NY金は3月に入り堅調 サンワード証券の陳氏
*17:20JST NY金は3月に入り堅調 サンワード証券の陳氏
皆さん、こんにちは。今回は、金についてのレポートを紹介します。陳さんはまず、『NY金は3月に入り堅調』と伝えています。続けて、『先週のNY金は、3月に入り改めて米政権による関税政策の行方に不透明感が広がる中、安全資産として買われ、2900ドル台に上昇した。週間では2.30%高』と伝えています。次に、『トランプ米政権は4日、事前の通告通り、カナダとメキシコからの輸入品に25%の関税、中国には追加関税分に10%を上乗せする措置を発動した。標的となった3カ国はいずれも米国に報復する方針を表明した。5日には、カナダ、メキシコの自動車メーカーへの25%の関税適用を1カ月免除すると発表。ただし、各国の関税を巡る方針は流動的で、市場は依然リスク回避姿勢を図った』と述べています。また、『週明け10日は、週内に米インフレ指標の発表を控えて利益確定売りに続落した。前週末比14.70ドル(0.50%)安の1オンス=2899.40ドル』と伝えています。そして、『トランプ米大統領は9日放映されたFOXニュースのインタビューで、高関税政策などの影響で米経済がリセッション(景気後退)に陥る可能性を問われ、「過渡期がある」と回答。リセッション入りの可能性を排除しなかったと受け止められ、景気減速懸念が強まった』とし、『これを受けてリスク資産である米株や暗号資産が売られ、金も換金売りを受けて節目の2900ドルを割り込んだ』と述べています。こうしたことから、陳さんは、『トランプ政権の関税政策やロシア・ウクライナ戦争の政策は予見不可能なため、今後も安値ではリスク回避の買いが入りそうだ。今月はFOMCがある。FRBの金融政策を見極めるため、次第に様子見が強まるだろう』と考察しています。NY金(4月)予想レンジは、『2850~2950ドル』と想定しています。一方、『OSE金は、日銀の利上げ見通しから為替が円高で推移していることから売りが優勢となった。ファンドの円売りが過去最大規模にあるため、日銀会合前には円の買い戻しも予想される。円安を受けて底堅く推移しそうだ』と述べています。予想レンジは、『1万3500~1万4500円』と想定しています。参考にしてみてくださいね。上記の詳細コメントは、ブログ「テクニカルマイスター」の3月12日付「NY金は3月に入り堅調」にまとめられていますので、ご興味があればご覧ください。
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2025/03/13 17:20
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南アフリカランド円今週の予想(3月10日)サンワード証券の陳氏
*16:54JST 南アフリカランド円今週の予想(3月10日)サンワード証券の陳氏
皆さん、こんにちは。今回は、南アフリカランド円についてのレポートを紹介します。陳さんはまず、今週の南アフリカランド円について、『経済回復が鈍いことから上値の重い展開が続きそうだ。トランプ大統領による南アフリカへの揺さぶりも投資家には嫌気されよう』と述べています。続けて、『経済回復が鈍いことから上値の重い展開が続きそうだ。トランプ大統領による南アフリカへの揺さぶりも投資家には嫌気されよう』と伝えています。また、『S&Pグローバルが5日発表した2月の南アフリカ購買担当者景気指数(PMI)は49.0と1月の47.4から上昇したが、好不況の分かれ目となる50を3カ月連続で下回った。生産、新規受注、雇用、在庫の減少ペースはいずれも鈍化した』と伝え、『南ア経済の勢いが部分的に回復したようだ』と述べています。一方で、『トランプ大統領は7日、米連邦政府から南アフリカへの資金提供を全面的に停止し、安全上の理由から南アを離れたいと望んでいる農民らを米国に受け入れると表明した。これに対して南アは、一方的に主張を押しつける「メガホン外交」には関わらない姿勢を示した』と伝えています。また、『トランプ大統領は先月、南アの土地政策や、同国が国際司法裁判所(ICJ)に対しイスラエル軍によるパレスチナ自治区ガザへの攻撃をジェノサイド(民族大量虐殺)と主張していることを理由に、南アへの資金援助を凍結する大統領令に署名した。米政府統計によると米国の昨年の対南ア支援は総額3億2340万ドル』と述べています。南アフリカランド円の今週のレンジについては、『8.00円~8.30円』と予想しています。上記の詳細コメントは、ブログ「テクニカルマイスター」の3月11日付「南アフリカランド円今週の予想(3月10日)にまとめられていますので、ご興味があればご覧ください。
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2025/03/13 16:54
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トルコリラ円今週の予想(3月10日)サンワード証券の陳氏
*18:23JST トルコリラ円今週の予想(3月10日)サンワード証券の陳氏
皆さん、こんにちは。今回は、トルコリラ円についてのレポートを紹介します。陳さんはまず、今週のトルコリラ円について『金利低下を背景に上値の重い展開が続きそうだ。クルディスタン労働者党の停戦宣言は国内政治の安定化につながるため支援要因となろう』と述べています。続いて、『トルコ中央銀行は6日の金融政策委員会で、政策金利を2.5%ポイント引き下げ、42.5%にすることを決めた。直近の2月のインフレ率が鈍化したことが要因』とし、『一方で中銀は、先行きの政策経路を示唆することを事実上見送った。会合ごとにインフレ見通しを点検し、慎重に政策金利の決定に当たると指摘するにとどめた』伝えています。次に、『クルディスタン労働者党(PKK)の指導者アブドッラー・オジャランが武装解除と自己解散を呼びかけたことを受け、PKKは2025年3月1日付で停戦を宣言した。イラク北部カンディル山脈を拠点とするPKKの「指導部」は、オジャランの呼びかけに従うことを決定したと発表し、停戦が即時発効することを明らかにした』と伝えています。トルコリラ円の今週のレンジについては、『3.95円~4.25円』と予想しています。参考にしてみてくださいね。上記の詳細コメントは、ブログ「テクニカルマイスター」の3月11日付「トルコリラ円今週の予想(3月10日)」にまとめられていますので、ご興味があればご覧ください。
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2025/03/12 18:23
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メキシコペソ円今週の予想(3月10日) サンワード証券の陳氏
*18:21JST メキシコペソ円今週の予想(3月10日) サンワード証券の陳氏
皆さん、こんにちは。今回は、メキシコペソ円についてのレポートを紹介します。陳さんはまず、メキシコペソ円について、『米国の関税が延期されたものの、今後の交渉次第では吉とも兇ともなるため、方向性が定まらない展開が続きそうだ』と述べています。続けて、『トランプ大統領は6日、カナダ、メキシコからの輸入品に課した25%関税について、適用免除の対象を自動車以外にも大幅に拡大すると決めた。免除対象は、3カ国が締結する貿易協定の基準に合う輸入品。米国が「相互関税」を導入する4月2日までの措置。発動から2日での大幅修正となった』と伝えています。また、『米政府高官によると、協定に準拠するのはカナダからの輸入品の4割近く、メキシコからの半数程度に当たる。原油などカナダ産エネルギー製品の一部は協定の対象外で、10%の関税が継続される。メキシコのシェインバウム大統領は、9日に予定していた対抗措置の公表を見送る方針』と解説しています。一方、『メキシコのエブラル経済相は7日、米国による鉄鋼・アルミニウム関税を巡り、米側と交渉すると明らかにした。メキシコ政府高官は今週、米側の担当者と鉄鋼・アルミ関税に関して協議する』と伝えています。メキシコペソ円の今週のレンジについては、『7.10円~7.50円』と予想しています。参考にしてみてくださいね。上記の詳細コメントは、ブログ「テクニカルマイスター」の3月11日付「メキシコペソ円今週の予想(3月10日)」にまとめられていますので、ご興味があればご覧ください。
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2025/03/12 18:21
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ドル円今週の予想(3月10日)サンワード証券の陳氏
*18:16JST ドル円今週の予想(3月10日)サンワード証券の陳氏
皆さん、こんにちは。今回は、ドル円についてのレポートを紹介します。陳さんはまず、今週のドル円について『戻り売りを受けて安値を更新する可能性があろう』と述べています。続けて、『日銀の追加利上げ観測やトランプ大統領の円安牽制発言を受けて、ドル円の下落トレンドが継続している。トランプ大統領の関税政策を巡る米経済の先行き不透明感などもリスク回避の円買いを強めそうだ』と伝えています。また、『連合は6日、春闘賃上げ要求の平均が32年ぶりに6%を超えたと発表したが、これを受けて日銀の追加利上げが意識されている。14日の春闘第1回回答集計結果(連合)で強い賃上げが確認された場合、日銀の利上げ観測がいっそう高まり、円買いが強まろう』とし、『ここ最近は米経済指標が悪化していることもドル売りを後押ししている』と述べています。さらに、『今週は2月の消費者物価指数(CPI)と卸売物価指数(PPI)が発表される。景気の下振れを警戒する見方が強いため、インフレ低下となればドル売りに弾みが付きそうだ』と示唆しています。一方で、『想定外に強い結果であれば急速にドル買いが強まる可能性もある。CFTC建玉を見ると、ファンドのドル売り・円買いポジションは13万枚を超えて過去最高水準に膨らんでおり、急速な巻き戻しが警戒される』と考察しています。今週のドル円の予想レンジは『145.50円~149.50円』と想定しています。参考にしてみてくださいね。上記の詳細コメントは、ブログ「テクニカルマイスター」の3月11日付「ドル円今週の予想(3月10日)」にまとめられていますので、ご興味があればご覧ください。
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2025/03/12 18:16
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NYの視点:米1月JOLT求人、ポジティブサプライズで労働市場の底堅さ示す、今後の減速を警戒
*07:37JST NYの視点:米1月JOLT求人、ポジティブサプライズで労働市場の底堅さ示す、今後の減速を警戒
米国労働統計局が発表した1月JOLT求人件数は774万件となった。12月750.8万件から増加し、予想を上回った。ただ、12月分は760万件から下方修正された。貿易・運輸(+14.9万)、金融(+12.2万)、建設(+3.1万)、製造業(+3.1万)で増加が見られた一方、レジャ―関連で減少。1人の失業者に対する求人件数は1.13件と12月の1.09から上昇し5月来で最高となった。従業員の労働市場への自信を示す自主的退職者数は326.6万人で、前月の309.5万人から増加。自主的退職率は2.1%と12月1.9%から上昇し、昨年7月来で最高を記録するなど、労働市場の底堅さが示唆された。12月分は2.0%から1.9%へ下方修正された。雇用削減者数は163.5万人と、12月の166.9万人から増加予想に反して減少し昨年6月来で最低となった。12月分も177.1万人から下方修正された。雇用削減率は12月の1.1%から1.0%へ低下し、昨年6月来の低水準となった。採用者数は1.9万人増加の539.3万人。採用率は3.4%で12月と同水準。12月の求人件数が11月から大幅に減少したため、労働市場の減速懸念が急速に高まったが、1月の結果は市場が依然底堅い証拠となった。トランプ政権による米政府効率化省(DOGE)の連邦政府職員雇用削減などの政策による影響も懸念されていたが2月雇用統計は予想には満たなかったが、前回から雇用の伸びが拡大した。ただ、他のデータから、今後の労働市場の減速、また、賃金上昇圧力の緩和が想定され、懸念は根強い。■1月労働市場ダッシュボード求人件数:4.6%(予想4.5%、12月4.5%)雇用削減率:1.0%(12月1.1%)自主的退職率:2.1%(12月1.9%)採用率:3.4%(12月3.4%)失業率:4.1%(12月4.0%)不完全雇用率(U6):8.0%(12月7.5%)非農業部門雇用者数:+15.1万人(12月+12.5万人)平均時給:前月比+0.3%、前年比+4.0%(12月+0.4%、12月+3.9%)
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2025/03/12 07:37
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